Pendant que la défiance s’installe autour de la Bourse française, le Brésil offre un tout autre visage. Le marché actions s’envole, et le réal reprend des couleurs. Une séquence qui illustre une fois encore à quel point la diversification géographique et sectorielle reste un puissant outil pour les investisseurs.
À l’approche du coup d’envoi de la saison des résultats trimestriels, (LVMH ouvrira le bal la semaine prochaine, avant JP Morgan, Goldman Sachs ou Wells Fargo aux États-Unis) la semaine pourrait prendre des allures de transition sur les marchés européens et américains.
Mais sur le front de l’international, et notamment des marchés émergents, l’actualité est également chargée. Le marché brésilien, en particulier, a débuté la semaine boursière sur une note pour le moins euphorique.
Le Bovespa, l’indice de référence de la Bourse brésilienne, a ainsi bondi de près de 5 % hier matin. Une envolée que l’on peut notamment observer à travers l’évolution du tracker IBZL, qui réplique les mouvements de l’indice (graphique ci-dessous, en base mensuelle).
Évolution du tracker IBZL depuis 2008
Source : ProRealTime
Sur le plan technique, on assiste à un joli breakout comme je les apprécie lorsqu’ils interviennent à la sortie d’une longue phase de congestion de la volatilité, visible en grisé sur le graphique.
Le catalyseur de ce « pump » (cf. ellipse orange) est, cette fois, à chercher du côté de la sphère politique.
Et, contrairement à la situation que nous connaissons actuellement dans l’Hexagone – où le risque politique pèse justement sur le CAC 40 et contribue à sa sous-performance – le marché brésilien a, lui, salué le résultat du premier tour de l’élection présidentielle.
Flávio Bolsonaro a en effet devancé le président sortant Lula, actant ainsi la première défaite électorale de ce dernier depuis 1998.
Ce verdict surprise des urnes – alors que les sondages préalables donnaient Lula en tête avec environ trois points d’avance – renforce les perspectives d’une victoire de l’opposition à l’occasion du second tour, qui se tiendra le 25 octobre.
D’autant que Bolsonaro dispose potentiellement d’une importante « réserve électorale », notamment grâce au report attendu d’une partie des voix des autres candidats de droite. Les marchés prédictifs vont d’ailleurs dans ce sens : selon Polymarket, la probabilité d’une victoire de Bolsonaro dépasserait désormais les 80 %.
Cette perspective d’une victoire du candidat de droite a donc été saluée à la fois par les indices boursiers locaux et par le marché des changes, avec un réal brésilien qui a lui aussi bondi de près de 5 % face au dollar (cf. rectangle bleuté ci-dessous).
Évolution de la paire réal/dollar depuis mars 2025
Source : Investing
De notre côté, on ne va évidemment pas s’en plaindre puisque, nous détenons justement une valeur brésilienne dans Agora Trading Lab, estampillée qui plus est « énergie ».
Une valeur qui, compte tenu de la tournure prise par les événements politiques dans le pays, risque d’ailleurs rapidement de s’éloigner de notre fenêtre acheteuse…
Le sucre profite de la dynamique
Mais le Brésil n’est pas le seul gagnant indirect de cette séquence politique. Un autre bénéficiaire se trouve cette fois du côté des matières premières, avec notamment un joli « pump » du cours du sucre hier (cf. rectangle jaune et ellipse orange ci-dessous).
Évolution des futures sur le sucre brut d’échéance mars 2027 depuis avril 2023
Source : ProRealTime
Là encore, et comme en écho à mes écrits du printemps sur le sujet, cette orientation ne nous surprend finalement pas tellement – nous avions d’ailleurs abordé le sujet dans La Lettre des Affranchis avec Philippe Béchade.
À l’heure où la prudence – voire la défiance – des opérateurs à l’égard de la Bourse française atteint des niveaux qui ont rarement été aussi élevés, et alors que des rumeurs d’ingérence de la part de Donald Trump dans le scrutin brésilien ont même commencé à circuler, la nécessité de diversifier ses investissements n’a sans doute jamais été aussi forte.
C’est exactement ce que nous proposons aux abonnés d’Agora Trading Lab.
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