La tension monte sur les marchés : chaque séance teste un peu plus les supports, chaque nouvelle venue du Moyen‑Orient peut faire basculer les indices. Si le S&P 500 cède, le CAC 40 pourrait suivre dans une correction brutale.
La volatilité reste très forte ces derniers jours, et les acheteurs se font rares. Difficile de prendre des positions dans un marché sans visibilité, prêt à se retourner à la moindre nouvelle en provenance du Moyen-Orient.
A cela s’ajoute l’arrivée imminente des publications du premier trimestre, qui ne fait qu’épaissir le brouillard. A mon sens, le principal risque ne viendra pas tant des chiffres eux‑mêmes que des commentaires et perspectives que les dirigeants livreront pour les mois à venir.
Beaucoup d’investisseurs préfèrent donc rester en retrait, d’autant que le risque baissier augmente à mesure que le conflit dure. Et évidemment, il n’y a aucune issue claire pour l’instant.
Ma stratégie actuelle consiste à ne conserver que des valeurs défensives – rendement élevé, visibilité solide, activité résiliente –, et à couvrir le portefeuille avec des ETF comme le BX4 (sur le CAC 40) ou le DSP5 (sur le S&P 500).
En période de crise, l’objectif n’est pas de gagner, mais d’éviter de perdre. Il faut patienter jusqu’à ce que la situation se clarifie.
A moins d’une résolution rapide du conflit au Moyen‑Orient, la pression reste baissière sur les indices. L’incertitude est maximale et, pour l’instant, aucun véritable signal technique de rebond ne se dessine.
Les supports sont identifiés, mais ils sont mis à rude épreuve. Jusqu’ici, le marché parvient à les défendre, mais à force de les tester, le plancher pourrait finir par céder.
C’est particulièrement vrai aux Etats‑Unis, raison pour laquelle je vous propose de commencer par le cadrage du S&P 500 avant de passer au CAC 40.
S&P 500, CAC 40 : où sont les supports ?
Le constat est simple : après un rounding top, l’indice flirte dangereusement avec son support S1, situé autour de 6 500 points.
Evolution de l’indice S&P 500 depuis juillet 2024
Source : ProRealTime
Une mauvaise nouvelle, et il pourrait casser sans délai.
Le prochain support majeur ? C’est le support S2, situé vers 6 100 points, soit 6 % à 7 % plus bas.
Passons maintenant en vue journalière.
Ici, la dynamique est claire : la tendance de court terme est baissière.
Evolution de l’indice S&P 500 depuis juin 2025
Source : ProRealTime
Si le S&P 500 ne parvient pas rapidement à franchir la résistance (en rouge) de son canal descendant, le support S1 finira par céder.
Cela déclencherait un signal baissier et probablement une vague de ventes à découvert en direction des 6 100 points.
Et si le S&P 500 casse, il est peu probable que le CAC 40 reste indemne, voir ci-dessous :
Evolution de l’indice CAC 40 depuis novembre 2023
Source : ProRealTime
Pour l’instant, sur le CAC 40, le support S1 des 7 500 points tient bon. Mais si Wall Street envoie un signal baissier, il risque de lâcher à son tour.
Le prochain support potentiel, S2, se situe autour de 7 200 points.
Là encore, cela représente 6 à 7 % de baisse supplémentaire.
Prudence sera donc le maître mot.
CQFD.
Bon week‑end,
Gilles
