À l’heure où les géants américains publient les uns après les autres, le Nasdaq 100 se heurte à une zone charnière. Pas de signal baissier pour l’instant, mais des seuils critiques émergent : au‑dessus, le marché respire ; en dessous, la consolidation pourrait s’emballer. Voici les niveaux à surveiller comme le lait sur le feu.
Mercredi soir, nous avons eu droit à un véritable déluge de publications : Microsoft, Alphabet, Meta et Amazon ont dévoilé leurs résultats trimestriels. Et jeudi soir, c’était au tour d’Apple de se plier à l’exercice.
Ajoutez à ce club des cinq Nvidia et Tesla, et vous obtenez ce que l’on appelle les « Magnificent Seven » (les 7 Magnifiques).
À eux seuls, ils pèsent entre 47 % et 50 % de la capitalisation du Nasdaq 100, et actuellement entre 33 % et 34 % du S&P 500.
Autrement dit, aucun faux pas n’est permis. Le moindre dérapage pourrait faire plier les marchés, voire déclencher une consolidation d’ensemble.
Je précise que cet article est rédigé jeudi, avant l’ouverture des marchés américains. Mais cela ne change rien à ce que je vais vous proposer : un cadrage du Nasdaq 100 et d’un ETF qui agrège et réplique l’évolution des 7 Magnifiques, l’ETF Roundhill Magnificent Seven.
L’objectif ? Évaluer la situation, poser des jalons, identifier les niveaux – ou plutôt les seuils – au‑dessus desquels il n’y a pas lieu de s’inquiéter. Et, à l’inverse, identifier les supports à ne surtout pas casser pour éviter une véritable consolidation (qui, si vous voulez mon avis, serait salutaire).
Le Nasdaq 100 en surchauffe ?
Nous commençons par une vue de très long terme du Nasdaq 100 (vue mensuelle).
Evolution du Nasdaq 100 depuis 2018
Source : ProRealTime
Les indices évoluent généralement par « pas », c’est‑à‑dire en respectant des amplitudes équivalentes.
Ces amplitudes (flèches verticales bleues) correspondent à des zones de support ou de résistance graphiques (segments horizontaux).
J’ai ajouté de petites flèches jaunes pour mieux visualiser les impacts de prix.
Ce cadrage permet de voir où, quand et comment les « grosses mains » décident de renforcer, d’alléger ou simplement de laisser porter leurs positions.
Ici, le graphique parle de lui‑même : le Nasdaq 100 teste actuellement une zone de résistance potentielle (pastille jaune).
Toujours aucun signal baissier – même à court terme. En revanche, après cette avalanche de publications, il va falloir observer attentivement la réaction du marché.
Ces périodes de résultats sont particulièrement piégeuses : tout et son contraire peut se produire. Vous connaissez la règle si vous me suivez dans les colonnes d’Agora Bourse, je l’ai déjà rappelée plusieurs fois.
– Une entreprise publie de bons résultats… mais moins bons qu’attendu ? Sanction immédiate.
– Une autre publie de mauvais résultats… mais « moins mauvais » qu’anticipé ? Son action rebondit.
Cette fois, j’ajoute une observation supplémentaire : une entreprise peut publier des résultats excellents, nettement supérieurs aux attentes… et se faire massacrer en Bourse.
Ce type de réaction est rare, mais survient généralement lorsque le marché est suracheté, à bout de souffle, et qu’il teste des résistances majeures.
Nous en avons eu quelques exemples cette semaine sur Euronext. Psychologiquement, cela traduit un signal de défiance qu’il faut surveiller.
À vous de voir comment les marchés réagiront aux publications de la veille – mais si ce phénomène se répète, redoublez de prudence.
Fin de l’aparté.
Récapitulons : le Nasdaq teste une résistance majeure. Aucun signal technique de baisse pour l’instant, même sur des unités de temps rapides.
Nasdaq 100 : la zone clé
Pour identifier les niveaux à ne pas casser – ceux qui distinguent un simple retracement (salutaire) d’une véritable consolidation – il faut regarder le graphique suivant, qui est une vue hebdomadaire.
Evolution du Nasdaq 100 depuis 2024
Source : ProRealTime
En clair : ce genre de graphique va vous permettre de savoir quand arrêter de chercher des achats et/ou quand envisager de renforcer vos couvertures.
Que voyons-nous ?
Une résistance située autour de 26 000 points (rectangle rouge) a récemment été franchie. Elle fait désormais office de support.
À mon humble avis, la cassure et l’accélération haussière qui ont suivi sont largement dues aux bears (vendeurs à découvert), forcés de se racheter lorsque le Nasdaq 100 a dépassé ses précédents sommets.
Quoi qu’il en soit, tant que l’indice reste au‑dessus des 26 000 points, le marché « respire » : nous restons dans le cadre d’une simple consolidation.
Si la zone des 26 000 points venait à céder, attention : le prochain support sérieux se situe vers 23 000 points, soit un potentiel de baisse supplémentaire d’environ 10 %.
Je m’arrête là pour le Nasdaq 100 : le cadrage est posé, les niveaux sont identifiés.
Un dernier point tout de même : dans les jours à venir, il faudra surveiller l’apparition – ou non – d’une rotation baissière sur les volumes.
Autrement dit, un marché qui reste en lévitation… tandis que les volumes vendeurs augmentent.
Si cela se produit, je reviendrai vers vous pour compléter cette analyse, car il serait alors opportun d’alléger vos positions sur le Nasdaq 100 et/ou de prendre une couverture.
L’ETF Roundhill Magnificent Seven
Autre façon de poser des jalons : suivre l’évolution de cet ETF évoqué en introduction.
Evolution de l’ETF Roundhill Magnificent Seven depuis juillet 2023
Source : ProRealTime
Même lecture : tendance de fond haussière, premier support (S1) autour de 62 $.
Support à ne pas casser, sous peine de fragiliser le support oblique du canal haussier – ce qui ferait remonter la volatilité pour plusieurs semaines au minimum.
Dans ce cas, vous connaissez le dicton : sell in May and go away !
Bon long week‑end à tous !
Gilles
