L’Inde a le vent en poupe : Washington vient d’alléger ses droits de douane vis-à-vis de la quatrième économie mondiale et Bruxelles pourrait en faire de même. Pour les investisseurs, l’enjeu est clair : comprendre comment cette dynamique géopolitique et économique peut se traduire en opportunités concrètes, notamment via des solutions éligibles au PEA…
Deux accords commerciaux majeurs viennent d’être annoncés et vont venir impacter (positivement) la quatrième économie mondiale : l’Inde.
Il y a d’une part un accord bilatéral Etats-Unis/Inde.
Sans entrer dans les détails, disons que les droits de douane américains appliqués aux importations des biens indiens passent d’environ 50 % à 18 %. C’est une synthèse rapide, car certains secteurs comme la pharmacie ou les semi-conducteurs sont souvent exemptés ou taxés à des taux différents ; mais vous avez saisi l’idée : les exportations indiennes – et donc l’économie indienne – vont en profiter pleinement en 2026.
Cet accord a été annoncé lundi dernier et il est d’ores et déjà effectif.
Le deuxième accord consiste en un pacte de libre-échange entre l’Europe et l’Inde.
Pas facile de vous le résumer en quelques lignes tellement il est complexe, mais disons qu’il touche 99 % des exportations indiennes (en valeur), et que les réductions de taxes douanières seront progressives (généralement étalées sur 3 à 5 ans, voire 10 ans selon les secteurs…). D’ailleurs, des quotas tarifaires « préférentiels » seront appliqués à certains produits sensibles (ex. volaille, produits laitiers transformés, certains aliments préparés, acier, voitures).
Vingt pages de lecture assidue et deux sachets d’Aspégic plus tard, je m’aperçois que ce deuxième accord n’est pas encore en vigueur (!)
Il doit d’abord être adopté par le Conseil de l’UE. Une signature formelle doit suivre avant une ratification en Inde.
In fine, avec un peu de chance, l’accord pourrait être finalisé fin 2026. Voire en 2027. Mais passons (no comment sur la « réactivité » légendaire de l’UE…) . Disons que c’est une bonne carte à jouer pour l’Inde à moyen terme.
Pourquoi l’Inde ?
La raison est simple : au niveau « fondamental », le PIB de l’Inde vient tout juste de doubler celui du Japon grâce à une croissance très soutenue (autour de 6 à 7 % par an).
Prévisions confirmées/validées par le FMI (Fonds Monétaire International), qui table sur une croissance du PIB de 6,4 % en 2026. Les projections de la Banque Mondiale et de l’OCDE sont dans la même fourchette (entre 6,2 % et 6,5 %).
En résumé, l’Inde reste l’une des économies les plus dynamiques au monde, même si la croissance ralentit légèrement.
Elle vise maintenant la 3ᵉ place mondiale d’ici 2027-2029 et pourrait dépasser l’Allemagne.
Bref, si vous voulez diversifier votre portefeuille et profiter de la dynamique de l’économie indienne, Amundi vous permet de le faire à l’aide d’un ETF éligible au PEA.
Le dynamisme de l’Inde dans mon PEA, comment est-ce possible ?
C’est possible grâce à la méthode de « swap ».
Contrairement à un ETF physique qui achète vraiment les actions/obligations de l’indice en question (ex. : actions du CAC 40, du MSCI World, etc.), un ETF fonctionnant selon la méthode de « swap » ne détient pas (ou presque pas) les titres de l’indice qu’il suit. Vous le savez, autrement, il est impossible de mettre des actions d’entreprises indiennes dans un PEA.
Par contre, l’ETF en question va acheter un panier d’actions (éligibles au PEA dans le cas présent) dont la volatilité moyenne correspond à celle de l’indice qu’il tend à répliquer (ici la bourse indienne).
Ce panier d’actions n’a rien à voir avec la bourse indienne, mais il suit fidèlement sa progression. Evidemment, cela nécessite des ajustements constants (en fonction de la tendance et de la volatilité), mais l’air de rien, c’est comme si vous y étiez. La réplication est identique à celle d’un indice comme le Nifty (indice boursier indien).
Si vous êtes toujours avec moi, on passe maintenant à l’analyse graphique et technique pour essayer de cibler un point d’achat sur l’ETF Amundi India PEA (PINR – FR0011869320).
Sur une vue de long terme, la tendance est haussière.
Evolution de l’ETF Amundi India PEA depuis 2015
Source : ProRealTime
Les niveaux de support et de résistance de cette tendance sont bien marqués (flèches blanches).
Il y a cependant une exception : en 2020 et comme sur pratiquement tous les indices boursiers, un plongeon « Covid » a eu lieu. Comme vous pouvez le voir, il a été vite rattrapé. On le considère aujourd’hui comme un « excès » dans la tendance, il n’est généralement pas pris en compte.
L’ETF Amundi India teste actuellement le support de ce canal haussier, AINSI qu’un support horizontal (« S » en vert) qui passe par les mêmes niveaux (pastille jaune).
Moralité ? A ce stade, l’ETF se positionne sur un niveau d’achat potentiel. Mais ce n’est en aucun cas suffisant pour passer à l’action (si je puis dire…). Il faut que les supports soient confirmés a minima par un signal d’achat validant un début de rebond.
Raison pour laquelle je vous propose de passer en vue hebdomadaire.
ETF Inde, un premier rebond, et après ?
Le support horizontal se situe dans la zone des 23/24 €.
Evolution de l’ETF Amundi India PEA depuis juillet 2022
Source : ProRealTime
L’indicateur RSI se met en position de double divergence – ce qui est bon signe – mais toujours insuffisant pour prendre position.
Par contre, un signal de rebond sera acté si (et seulement si) les cours parviennent à passer la résistance baissière oblique (en rouge + flèches orange). Si cela se produit, on pourra envisager un achat vers les 25,50 € (rectangle bleu).
En tout état de cause, lundi dernier, l’annonce de l’accord Etats-Unis/Inde a suscité un premier rebond sur la zone de support, avec à la clé, des volumes en hausse, ce qui n’est pas mauvais signe.
A partir de là, le risque principal de ce genre de trade est la variation des parités monétaires, variation qu’il est difficile de prévoir puisque ce sont les banques centrales qui mènent la danse.
Bon week-end !
Gilles
