Au-delà des sourires diplomatiques, Washington et Pékin ont discrètement amorcé un rapprochement sur les sujets les plus explosifs du moment : pétrole, détroit d’Ormuz, chaînes d’approvisionnement, IA. Pour les investisseurs épuisés par l’incertitude, le sommet Xi Jinping pourrait marquer le début d’un environnement moins hostile – et potentiellement haussier.
par Enrique Abeyta
Le déplacement de Donald Trump à Pékin la semaine dernière était la première visite d’un président américain en exercice en Chine depuis près de dix ans.
Le programme était chargé : droits de douane, IA, Taïwan, semi‑conducteurs, et détroit d’Ormuz.
En résumé, une rencontre à très haut risque entre deux des dirigeants les plus influents de la planète, suivie de près par les investisseurs.
Et puis… tout s’est terminé. Pas de percée spectaculaire, pas d’annonce majeure.
En surface, presque une déception. Mais voici ce que les gros médias ont manqué.
Au-delà des séances photo soigneusement orchestrées et des politesses diplomatiques, quelque chose de plus important se jouait : une réunion d’urgence pour stabiliser l’économie mondiale.
Après des mois d’instabilité liés aux craintes d’inflation, à la flambée du pétrole et aux tensions au Moyen‑Orient, même un début de coopération entre Pékin et Washington compte.
Si les deux pays poursuivent dans cette voie, ce sommet pourrait devenir l’un des tournants majeurs de l’année.
La plus grande crainte des marchés commence peut‑être à s’estomper
La plupart des investisseurs s’attendaient évidemment à des discussions autour des tensions commerciales et des taxes douanières. Après tout, c’est ce qui a défini la relation sino‑américaine ces dernières années.
Mais au fil de la semaine, des sujets encore plus sensibles ont été mis sur la table : la stabilité énergétique et l’Iran.
Les États‑Unis comme la Chine font face au même problème colossal. Aucun des deux ne peut se permettre un blocage prolongé du détroit d’Ormuz : Pékin importe une quantité massive de pétrole via cette zone, et de son côté, Washington veut éviter à tout prix un nouveau choc énergétique qui ferait grimper les prix, déstabiliserait les marchés financiers et obligerait la Fed à maintenir des taux élevés plus longtemps.
Autrement dit, les deux superpuissances ont des intérêts alignés. Et ça, c’est un changement majeur.
Depuis plusieurs années, la relation sino‑américaine est analysée à travers un prisme de quasi‑guerre froide : concurrence technologique exacerbée, sanctions, restrictions à l’export, interdictions de puces IA, rivalité géopolitique croissante.
Mais ce sommet a montré autre chose.
Quand la stabilité économique mondiale est en jeu, les deux pays n’ont d’autre choix que de coopérer.
Et les marchés l’ont remarqué.
Depuis des mois, les investisseurs vivent dans un cycle d’incertitude permanent : les cours du pétrole vont-ils flamber ? Jusqu’ à quand le détroit d’Ormuz va-t-il rester bloqué ? Les relations sino‑américaines vont‑elles continuer de se dégrader ?
Les marchés détestent l’incertitude plus que tout. Et cette année, elle a pris le dessus.
C’est justement pour cette raison que ce sommet comptait autant. Et contrairement à ce que l’on peut entendre, il y a quand même eu des avancées.
L’un des signaux les plus importants a été l’éventualité d’un allègement par Donald Trump des pressions sur certaines entreprises chinoises achetant du pétrole iranien.
Quelques jours plus tôt, l’administration sanctionnait encore agressivement des entités liées aux exportations iraniennes.
Puis, soudain, le ton a changé: au lieu d’« escalade », les investisseurs ont commencé à entendre les mots « stabilité », « coopération », « normalisation ».
On parle aujourd’hui d’une baisse réciproque des droits de douane de plusieurs dizaines de milliards de dollars.
Cela ne signifie pas que les risques géopolitiques ont disparu. Loin de là.
Mais les marchés n’ont pas besoin d’un monde parfait pour rebondir. Ils ont seulement besoin que les choses deviennent « moins mauvaises » que prévu.
Et c’est peut‑être ce qui se passe.
Pourquoi les actions pourraient adorer ce scénario
Si ce sommet contribue à stabiliser les marchés de l’énergie et les routes maritimes, les investisseurs pourraient commencer à intégrer un scénario économique bien plus optimiste dans les cours de Bourse.
Imaginez la réaction en chaîne :
– un pétrole moins cher réduirait la pression inflationniste ;
– une baisse de l’inflation apaiserait les craintes sur les taux d’intérêt ;
– des routes maritimes plus stables amélioreraient les chaînes d’approvisionnement ;
– de meilleures chaînes d’approvisionnement soutiendraient les marges des entreprises ;
– l’amélioration des marges renforcerait la croissance des bénéfices.
Et ce sont les bénéfices qui, à long terme, feront monter les marchés actions.
Cela fait des mois que les investisseurs se préparent à des scénarios catastrophes. Ils semblent désormais moins probables. Or, vous le savez, quand un positionnement devient trop défensif, même une stabilisation modeste peut devenir extrêmement haussière.
C’est particulièrement vrai aujourd’hui, alors que les investisseurs restent focalisés sur les secteurs de croissance liés à l’IA et aux infrastructures.
Le sommet a surtout confirmé une chose : l’IA ne se joue plus seulement sur le terrain des logiciels.
Le boom de l’IA repose sur l’un des écosystèmes industriels les plus complexes jamais construits : les semi‑conducteurs, les réseaux, les data centers, les systèmes de refroidissement, la production d’énergie, les infrastructures électriques, la logistique mondiale, et la fabrication ultra‑spécialisée.
Les États‑Unis et la Chine dominent les maillons les plus importants de cette chaîne. C’est pour cette raison que de nombreux patrons du Big Tech ont été conviés à ce sommet, notamment ceux d’ Apple, Nvidia, Tesla, Boeing, BlackRock, Visa, Mastercard, Micron, Qualcomm, et bien d’autres.
La présence d’Elon Musk, Jensen Huang et leurs homologues dit quelque chose de crucial aux investisseurs : ce sommet n’était pas seulement politique.
En effet, ensemble, ces entreprises représentent environ 16 000 à 18 000 Mds$ de capitalisation – soit près d’un quart du marché américain. Il s’agissait clairement de protéger les fondations économiques du déploiement mondial de l’IA.
Malgré tout ce qu’on a pu dire sur la guerre commerciale sino-américaine, l’économie mondiale reste profondément interconnectée, surtout dans les infrastructures de l’IA.
Si les investisseurs gagnent en confiance sur l’inflation et la poursuite des investissements IA, les leaders actuels du marché pourraient continuer à surperformer.
Semi‑conducteurs, infrastructures, cybersécurité, électrification industrielle, réseaux électriques, transport et logistique… tous pourraient en bénéficier.
Une baisse de la volatilité des prix de l’énergie pourrait aussi soutenir la confiance des consommateurs – un élément clé pour l’ensemble du marché.
C’est exactement dans ce type d’environnement que les valeurs de croissance excellent, surtout après une année où beaucoup d’investisseurs étaient positionnés défensivement face à l’inflation et au risque géopolitique.
Enrique Abeyta
