Euronext : tous les voyants passent au vert

Euronext a traversé un trou d’air impressionnant… mais potentiellement synonyme d’opportunités. La consolidation du titre semble arriver à son terme, tandis que les indicateurs techniques et fondamentaux s’alignent peu à peu. Et si le marché préparait en silence un mouvement haussier ?

 

Ce qui devait être une très bonne année pour Euronext (ENX – NL0006294274) a tourné au vinaigre : l’action a consolidé d’une vingtaine de pourcents depuis son plus-haut de fin juillet dernier.

Il s’agit sans doute d’un effet collatéral de la rotation sectorielle qui a poussé les flux boursiers vers des secteurs plus dynamiques ou plus en vogue.

Mais d’un point de vue fondamental, les perspectives de croissance et de bénéfice sont en constante hausse. Et comme d’un point de vue technique, la récente consolidation a permis de revenir tester un support graphique important avec un signal d’achat en formation, je vous propose une analyse et un plan de trade de cette action.

Commençons par l’aspect fondamental.

Euronext fait partie du CAC 40 depuis septembre dernier, ce qui est une reconnaissance de sa transformation réussie de ces dernières années.

Son développement se poursuit avec notamment la prise de contrôle majoritaire dans la place boursière grecque (l’ATHEX, Athens Stock Exchange).

Côté performance, lors de sa dernière publication trimestrielle, Euronext réalisait un 6e trimestre consécutif de croissance, avec un chiffre d’affaires en hausse de +10,6 % à 438,1 M€.

Le seul faux pas ayant été une activité décevante en décembre dernier, avec un recul des ventes au comptant de 14 % et de 16,6 % sur les marchés dérivés par rapport au mois précédent.

Ceci étant dit, les projections de S&P Global Market Intelligence tablent sur une croissance du chiffre d’affaires, du résultat net et de la marge nette en 2026 et 2027.

Même chose pour le bénéfice net par action : il est régulièrement revu à la hausse.

 

Compte de résultat et révisions de bénéfices pour Euronext

Source : Zonebourse

 

Pour finir, le consensus des analystes fondamentaux s’accorde sur un objectif de cours de 148 €, soit un potentiel de progression de l’action d’un peu plus de 21 %.

Notez tout de même que comme dans tout consensus, les anticipations peuvent varier en fonction des différents analystes.

Dans le cas d’Euronext, sur les 17 analystes qui suivent le dossier, un seul est négatif – il recommande d’alléger son exposition au titre. Mais son objectif de baisse se situe à 120 € … soit pile poil le niveau du support graphique qui est actuellement testé, et dont je vous parlais en introduction.

Alors, allons-y : deux graphes, trois explications et je vous livre ce que serait mon plan de trade.

 

Euronext : une baisse de cours trompeuse

La consolidation entamée fin juillet a ramené Euronext au contact d’une zone de support (le rectangle horizontal vert).

 

Evolution du cours de l’action Euronext depuis juillet 2024.

Source : ProRealTime

 

On constate que dans cette zone – qui s’étage entre 116 € et 122 € – les investisseurs sont très actifs et les impacts de prix nombreux (petites flèches vertes). Ils confirment l’existence d’un support (petites flèches vertes).

Maintenant, attention : ce n’est pas parce qu’une entreprise a un bon fondamental qu’il faut nécessairement l’acheter (souvenez-vous qu’Euronext a perdu 20 % depuis juillet, malgré de très bons résultats).

Et ce n’est pas parce qu’un support vous tend les bras qu’il faut passer à l’achat (les supports peuvent et finiront toujours par craquer pour une raison, qu’elle soit rationnelle ou non).

A ce stade, il manque deux ingrédients pour passer à l’achat : un signal technique, et le placement du stop qui protège votre capital en cas d’invalidation.

Pour voir de quoi il retourne, je vous propose de passer sur la vue journalière.

 

Evolution du cours de l’action Euronext depuis mai 2025.

Source : ProRealTime

 

La zone du support a été reportée. Les prix sont justement en train de la travailler.

Maintenant, regardez ce que nous montre l’indicateur « On Balance Volume/OBV (au cas où, l’On-Balance Volume – OBV– est un indicateur technique qui mesure la pression d’achat et de vente en analysant le volume cumulé, ajoutant le volume les jours de hausse et le soustrayant les jours de baisse. Il permet de visualiser les flux de capitaux, c’est-à-dire qui fait quoi à qui, quand et comment).

A la fin de la consolidation qui ramène Euronext sur la zone du support, le flux vendeur (en rouge) s’arrête pour laisser place à une phase de latéralisation sur les prix. On peut même parler de phase d’accumulation (en jaune), ce qui est déjà un signe précurseur (mais non suffisant) montrant que le marché se stabilise dans une zone clé.

Là où cela devient intéressant, c’est qu’un flux acheteur est en train de se mettre en place (vert fluo) alors que dans le même temps les prix consolident.

Comment est-il possible que des prix baissent alors qu’il y a un flux acheteur ?

Facile ! C’est parce qu’en comparaison, il n’y a que peu de volumes d’échange dans les journées baissières, mais beaucoup plus de transactions à l’achat lors des journées haussières. 

Ce qui fait qu’au total, le flux d’achat est redevenu positif.

CQFD.

Dans le cas présent, nous sommes même en présence de ce que l’on appelle une divergence haussière entre les volumes et les prix ; un signal généralement sérieux mais toujours insuffisant pour passer à l’achat.

Pour passer à l’achat, il manque la confirmation d’un signal. Ou plus exactement la confirmation que la tendance baissière est réellement terminée, et qu’au moins un début de rebond prend place sur la zone du support graphique ciblé.

Le signal le plus facile à surveiller sera donc la cassure de la résistance oblique (« R.O ») qui jusqu’ici a renvoyé les prix vers le bas (flèches orange).

En clair et en décodé, il faut attendre qu’Euronext arrive à passer en clôture journalière les 126 €. C’est le niveau sur lequel j’ai placé une alarme (petite cloche jaune).

Une dernière chose : attention, la saison des publications de résultats vient de commencer. Si une ou plusieurs grosses valeurs du CAC 40 publie(nt) des résultats qui ne plaisent pas au marché, l’indice risque un trou d’air. Comme Euronext fait maintenant partie du CAC 40, il peut y avoir des répercutions car généralement, quand le CAC 40 monte, la majorité des actions montent. Mais quand le CAC baisse pas de quartier : la majorité des actions qui le composent souffrent en conséquence.

Donc, même en cas de signal d’achat, placez toujours un stop sous le niveau du support graphique.

CQFD.

 

Bon week-end,

Gilles