Alors que les marchés français s’agitent sous la pression politique et obligataire, une opportunité se dessine outre-Rhin : l’action Merck KGaA montre des signes techniques de reprise, portée par un retour des acheteurs et une configuration graphique plus qu’intéressante…
Comme vous le savez, les jours à venir risquent d’être houleux en Bourse – notamment en France avec, d’une part, le risque politique lié au « vote de confiance » qui devrait sonner la fin du gouvernement Bayrou, et d’autre part la possible dégradation de la dette française par les agences de notation. Fitch ouvrira le bal et livrera son verdict le 12 septembre.
C’est pourquoi aujourd’hui je vous propose de nous tourner vers l’Allemagne – et plus précisément l’action du groupe pharmaceutique et chimique Merck KGaA (MRK – DE0006599905).
Qu’est-ce qui a attiré mon attention sur cette valeur ?
J’ai été intrigué par le retour d’un flux acheteur qui est apparu alors que l’action teste un support graphique, le tout accompagné d’une figure dite de biseau descendant.
Evolution du cours de l’action Merck depuis 2021.
Source : ProRealTime
Si cette configuration est validée par le débordement de la résistance de ce biseau, alors nous devrions assister à un rebond de l’action.
Je m’explique !
Merck : un nouveau flux acheteur ?
Un indicateur technique bien pratique permet de visualiser les flux d’échanges : c’est L’On Balance Volume (OBV).
Si vous n’êtes pas familier avec cet indicateur, voici comment il fonctionne :
- on ajoute à la courbe de l’OBV les volumes d’échanges si la clôture de la bougie est positive ;
- à l’inverse, on retire de la courbe de l’OBV les volumes d’échanges si la clôture de la bougie est négative.
En clair et en décodé, cela permet de visualiser les flux acheteurs et vendeurs qui viennent s’échanger sur le marché.
L’OBV est particulièrement intéressant quand on constate (par exemple 😉) que les cours latéralisent, MAIS que pendant ce temps, les acheteurs sont en train de reprendre le dessus en accumulant des positions à la hausse.
C’est exactement ce qui est en train de se passer ces dernières semaines dans la zone indiquée par la pastille jaune : les cours sont sans réelle tendance (ils latéralisent), mais le flux généré par les acheteurs reprend le dessus (voir la pastille jaune sur l’OBV).
Bref, dans cette séquence, la pression vendeuse s’essouffle, alors que les acheteurs accumulent des positions haussières et reprennent la main. J’ai placé un petit encart permettant de zoomer sur la séquence pendant laquelle les prix latéralisent, alors que le flux repasse acheteur.
Merck : une cassure de résistance au programme ?
Maintenant, ce retour des acheteurs ne se manifeste pas n’importe où non plus !
Il apparaît alors que les cours de l’action sont en train d’arriver au terme d’un biseau formé par le support oblique (« S.O » en vert) et sa résistance oblique (« R.O » en rouge).
Si le titre Merck arrive à casser la résistance oblique alors qu’il reste accompagné par des volumes acheteurs, il devrait reprendre du vent dans les voiles et rebondir sur le support horizontal (vert) qui se situe dans la zone des 100 / 110 €.
La résistance étant oblique et progressant chaque semaine, il est difficile de donner un niveau précis qui validerait son débordement – mais disons qu’un signal de cassure devrait être validé si les prix parviennent à rallier les 115 €.
En tout état de cause, si pour une raison ou une autre le signal est invalidé, (tensions sur les marchés obligataires ?), alors il ne faudrait pas insister si les 100 € sont repassés à la baisse.
Au niveau fondamental, les perspectives de croissance et surtout d’amélioration de la marge nette sont au beau fixe, selon l’agence S&P Global Market Intelligence.
Merck, compte de résultat et estimations
Source : zonebourse
Et les analystes qui suivent le dossier s’accordent sur un objectif moyen de 147,5 €, soit un potentiel de hausse de 36 %.
Bon week-end, et prudence pour les jours à venir !
Les marchés obligataires commencent à montrer des signes de tension, en France évidemment, mais aussi aux Etats-Unis.
Gilles
