Wall Street vient d’encaisser une Fed plus dure sans broncher, tandis que le Nasdaq repart à l’assaut des sommets et que le S&P 500 lorgne déjà les 8 000 points. Quand les mauvaises nouvelles ne font plus baisser les marchés, c’est souvent que la hausse a encore du carburant – ou que l’excès n’est plus très loin…
Dans la continuité de mes écrits de la semaine dernière sur la situation du CAC 40, je vous propose aujourd’hui un pointage technique de l’autre côté de l’Atlantique.
Hier, le Nasdaq s’est arraché à la hausse, gagnant près de 3 % à la clôture et signant sa plus forte progression journalière depuis début août. Autant, la semaine dernière, avec la Fed en perspective, une telle performance n’était pas gagnée d’avance (en toute transparence, je m’attendais personnellement à ce que cela aille un cran plus bas), autant, en fin de semaine, compte tenu de la résilience du marché, j’avais commencé à mettre un peu d’eau dans mon vin.
En effet, plusieurs classes d’actifs ont bien encaissé des mauvais newsflows. Je pense notamment au Bitcoin, sur lequel on attendait, mardi dernier à la même heure, un vote important au Sénat. Et malgré ce rejet (le vote a été défavorable, avec seulement 49 voix pour, contre les 60 nécessaires à son adoption)… très vite, dès la fin de semaine, des « espoirs » pour la suite ont surgi dans le secteur.
Source : Deep Whale
Les exemptions de la SEC et de la CFTC traduisent bien une volonté d’adoption malgré tout – d’autant que, consécutivement au résultat du vote sur le CLARITY Act, certains politiques américains n’ont pas tardé à réagir de manière optimiste. Le Bitcoin n’aura pas tardé à réagir favorablement, avec une sortie haussière du petit trading range horizontal de court terme dans lequel il évoluait depuis la fin août (cf. rectangle bleuté ci-dessous).
Pour les puristes de l’analyse technique, on notera que cette phase de réflexion préalable ne s’était pas faite n’importe où : précisément sous une importante zone de polarité en overlap (cf. le seuil horizontal en pointillés noirs ci-dessus).
Quand le marché refuse de baisser
Pour revenir aux indices boursiers, la semaine dernière s’annonçait, pour eux aussi, risquée sur le papier – ou, disons, a minima avec un certain enjeu. En cause : la réunion de la Fed, dont est ressortie une hausse des taux et une perspective hawkish pour la suite. Mais ça, le marché le savait, ou l’avait anticipé – donc pricé.
Or, à l’instar du Bitcoin, qui n’avait que peu baissé après l’échec du CLARITY Act, Wall Street n’avait que peu reflué en milieu de semaine dernière après les annonces de la Fed. Le point commun : une résilience affichée face à un mauvais newsflow.
Et comme souvent en Bourse, quand cela ne baisse pas – ou plus – sur une actualité « normalement » défavorable, c’est que le marché en a encore sous le coude pour repartir en sens inverse.
Hier, cela n’a pas manqué. Plusieurs éléments plus favorables se sont conjugués. Sur le front géopolitique, de nouveaux espoirs de détente entre l’Iran et les Etats-Unis ont fait refluer le pétrole, et donc les taux d’intérêt. S’y est ajoutée la rencontre Pékin/Washington, pour tenter, là encore, de démêler la situation. Même chose sur le front de la microéconomie où, outre les valeurs associées au Bitcoin (type Strategy et autres Coinbase), les annonces de Meta ont remis une pièce dans la machine de l’IA.
En conséquence, le Nasdaq-100 est sorti de son trading range de court terme (cf. rectangle bleuté ci-dessous), avant d’accélérer proprement au-delà de la résistance oblique qui le coiffe depuis la fin du printemps (visible en grisé + flèches de couleur).
Le S&P 500 vise désormais les 8 000 points
Sur le S&P 500, après une phase corrective amorcée le mois dernier, de type drapeau descendant (visible, là encore, en bleuté ci-dessous)…
… l’indice élargi part chercher de nouveaux records. Avec, désormais, le cap rond des 8 000 points qui lui tend les bras.
Personnellement, je garderai toutefois un œil sur la manière dont le marché ira les chercher. En d’autres termes, si un mouvement de type hausse rapide/parabolique devait suivre, j’y verrais le signe qu’une phase d’excès est probablement en construction – comme ce que l’on avait connu en début d’année sur les métaux précieux, type Or/Argent.
Mais on aura assurément le temps d’en reparler dans les semaines à venir…
